POR: DR. PHD. JAVIER FLORES AROCUTIPA
Según los resultados financieros, Nexa Resources Perú S.A.A. ha evidenciado entre 2018 y el primer semestre de 2025 una marcada inestabilidad en sus principales indicadores de rentabilidad.
RENTABILIDAD DE VENTAS (MARGEN NETO)
En los años favorables (2018, 2019, 2021 y 2022), el margen neto se ubicó entre 20% y 23%, reflejando buena capacidad para transformar ingresos en utilidades. En periodos críticos, como 2020 (–26.3%) y 2024 (–2.8%), la empresa perdió dinero por cada dólar vendido, mostrando vulnerabilidad a los precios internacionales y a sus costos operativos. En 2023 apenas logró un 1.1%, prácticamente sin rentabilidad.
Al segundo trimestre de 2025, el margen se recupera a 17.1%, mostrando un retorno hacia niveles más saludables.
RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE)
El desempeño sobre el capital de los accionistas fue positivo en 2018–2019 (15%–17%) y alcanzó un fuerte repunte en 2021 (19.5%).
Sin embargo, en 2020 (–19.1%) y 2024 (–2.1%) el indicador fue negativo, lo que implicó destrucción de valor para los accionistas. En 2023 el resultado fue casi nulo (0.63%).
En el segundo trimestre de 2025 el ROE llegó a 6.7%, señal de recuperación aunque todavía lejos de niveles óptimos para el sector, considerados por encima del 12%.
RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN (ROA)
La rentabilidad sobre activos fue aceptable en 2018–2019 (10% y 8.4%). En 2020 descendió fuertemente a –9.5% por el impacto de la pandemia y la baja de precios internacionales.
En 2021–2022 se recuperó a 11.9% y 13.1%, respectivamente, pero en 2023 apenas alcanzó 0.5% y en 2024 volvió a terreno negativo (–1.5%).
En 2025 (al segundo trimestre) logra 4.4%, una mejora relativa aunque aún insuficiente para revertir los retrocesos acumulados.
