POR: DR. ROBINSON ALMANZA CABE
El mercado lácteo peruano exhibe una estructura altamente concentrada. Tres grupos dominan más del 85% del mercado formal y el liderazgo de Gloria se traduce no solo en cuota, sino también en rentabilidad significativamente superior. El principal grupo económico es el Grupo Gloria, con una participación estimada entre 70% y 75% en lácteos industriales, especialmente en leche evaporada, donde la concentración supera el 75%. Su integración vertical —acopio, procesamiento, derivados y exportaciones— le otorga economías de escala y márgenes operativos históricamente superiores al promedio sectorial.
Nestlé Perú ocupa un segundo nivel, con participación estimada entre 10% y 15%, destacando en leche condensada, fórmulas y derivados, con una estrategia de portafolio diversificado. Laive S.A. se posiciona como tercer actor relevante, con participación estimada entre 8% y 12%, focalizada en leche fresca, yogures y quesos, aunque con menor escala y margen frente al líder. El índice CR3 (Gloria + Nestlé + Laive) supera el 85% del mercado formal, confirmando una estructura oligopólica.
DESEMPEÑO FINANCIERO DE LECHE GLORIA S.A. (2024–2025)
Las ventas netas de Gloria aumentan de S/ 4,252 millones (cuatro mil doscientos cincuenta y dos millones de soles) a S/ 4,660 millones (cuatro mil seiscientos sesenta millones de soles), con crecimiento de 10%. El costo de ventas crece 9%, por debajo del incremento de ingresos, generando expansión de la utilidad bruta de 12%. Este diferencial refleja eficiencia productiva y economías de escala.
La utilidad operativa crece 8%, con leve reducción del margen operativo de aproximadamente 9.2% a 9.0%. No obstante, la ganancia antes de impuestos aumenta 20% y la utilidad neta crece 19%, elevando el margen neto de 5.8% a 6.3%.
DESEMPEÑO FINANCIERO DE LAIVE S.A. (2024–2025)
Laive registra ventas netas que pasan de S/ 771.4 millones (setecientos setenta y un millones cuatrocientos mil soles) a S/ 791.6 millones (setecientos noventa y un millones seiscientos mil soles), con crecimiento de 3%. El costo de ventas también aumenta 3%, manteniendo el margen bruto prácticamente estable (23.6% a 23.5%). No se observa expansión de margen ni economías de escala significativas.
La utilidad operativa cae 18%, de S/ 54.2 millones (cincuenta y cuatro millones doscientos mil soles) a S/ 44.2 millones (cuarenta y cuatro millones doscientos mil soles). El margen operativo se reduce de 7.0% a 5.6%.
El margen neto disminuye de 4.1% a 3.8%, evidenciando compresión de rentabilidad en un entorno competitivo concentrado.
