POR: DR. ROBERTO TITO CONDORI PÉREZ
Son las utilidades extraordinarias y la elevada rentabilidad para sus accionistas las que muestra Sociedad Minera Cerro Verde S.A.A. durante el primer semestre de 2026. Sus ventas netas alcanzaron US$ 2 867,6 millones, con un crecimiento interanual de 35,5 %; sin embargo, el costo de ventas aumentó solamente 7,5 %. Esta diferencia produjo un fuerte apalancamiento operativo: la utilidad bruta se elevó 75,2 %, hasta US$ 1 532,6 millones, y el margen bruto pasó de 41,3 % a 53,4 %.
LA UTILIDAD OPERATIVA CRECIÓ 86,7 %
El resultado más significativo aparece en la utilidad operativa, que creció 86,7 %, alcanzando US$ 1 462,5 millones. Esto significa que, por cada US$ 100 vendidos, Cerro Verde obtuvo aproximadamente US$ 51 de ganancia operativa antes de intereses e impuestos. La expansión no provino únicamente del aumento de las ventas: también contribuyeron la reducción de 76,1 % en otros gastos operativos y el crecimiento de 133,2 % de los ingresos financieros.
La utilidad neta ascendió a US$ 927,7 millones, frente a US$ 527,1 millones en el primer semestre de 2025. Esto significó un incremento de 76 %. En términos de rentabilidad comercial, la empresa obtuvo US$ 32,35 de beneficio neto por cada US$ 100 vendidos, superando ampliamente los US$ 24,90 del periodo comparable.
Estos resultados son consistentes con la información difundida sobre los mayores precios realizados del cobre y molibdeno.
QUIÉNES SON LOS PRINCIPALES ACCIONISTAS
La estructura accionaria también permite identificar a los principales beneficiarios económicos. Según la información financiera disponible, al cierre de 2025 Freeport-McMoRan controlaba el 55,08 %; SMM Cerro Verde Netherlands B.V., subsidiaria de Sumitomo Metal Mining, poseía el 21 %; Compañía de Minas Buenaventura S.A.A., el 19,58 %; y los accionistas minoritarios, el 4,34 %.
Freeport informó posteriormente que, en mayo de 2026, incrementó su participación de 55,08 % a 55,66 % mediante la adquisición de 2 millones de acciones de Cerro Verde en el mercado.
Si la utilidad semestral de US$ 927,7 millones se atribuyera proporcionalmente conforme a la participación accionaria existente después de esa operación, corresponderían económicamente alrededor de US$ 516,4 millones a Freeport-McMoRan, US$ 194,8 millones a Sumitomo, US$ 181,6 millones a Buenaventura y US$ 34,9 millones a los accionistas minoritarios.
Esta atribución constituye una participación económica teórica en la utilidad contable, cuya distribución efectiva requiere un acuerdo societario.
DIVIDENDOS A LOS ACCIONISTAS
La capacidad efectiva de trasladar resultados a los accionistas ya quedó demostrada en enero de 2026, cuando Cerro Verde acordó distribuir US$ 500 millones, equivalentes a US$ 1,428343 por acción.
Por lo pronto, Cerro Verde atraviesa un periodo de rentabilidad excepcional: genera utilidades crecientes con una expansión patrimonial y de activos relativamente moderada. Aun con esa precisión metodológica, resulta indiscutible que 2026 está produciendo beneficios extraordinariamente elevados para sus accionistas mayoritarios y minoritarios.
